大唐电信科技公司财务风险分析与控制研究

　摘

　要

　随着国家建设网络强国的战略规划实施不断深入，这对我国通信行业的发展带来了积极影响。大唐电信科技公司身处通信行业的大军中，在拥有诸多发展机会的同时也面临着极大的竞争压力。要想在竞争中处于优势地位，公司的财务风险问题应该受到足够的重视。

　本文选取大唐电信科技公司作为案例分析的研究对象，以发现并控制公司财务风险为主要研究目的，首先采用 Z-score 模型分析法识别企业财务风险，对其财务风险的所处区域进行确定。在此基础上，利用公司相关报表数据，通过筹资风险分析、投资风险分析、回款风险分析以及货币资金风险分析等四个方面进行了具体分析，确定该公司在外部信用体系、其他应收款、资金周转、资本运营等方面存在财务风险，造成这些风险的原因主要是管理人员自身风险意识不足、短期借款过高、公司连续两年的亏损等，为了化解上述风险，本文从加强管理层风险意识、优化负债与所有者权益比利关系、合理制定信用政策、实现经营与业务多元化等方面提出了对策建议。

　关键词：大唐电信；财务风险；风险分析；风险控制 ABSTRACT As the power and the revitalization of national construction network entity economic strategic planning in-depth step by step, it has a positive impact on the development of China"s information and communication industry, especially the core chip design and manufacturing industry.Datang telecom technology company as a member of the communications industry,while having a lot of development opportunity, also facing tremendous competition pressure. In order to be in a dominant position in the competition, the company"s financial risks must be paid so enough attention. In this paper, Datang Telecom Technology Company is selected to be the research object for analysis, and the main objective is to discover and control the company"s financial risks. Firstly, the z-score model analysis method is adopted to identify the financial risk of an enterprise,and the region where the financial risk is located is

　determined.On this basis,leverage relevant reporting data,through financing,investment , collection and monetary capital risk analysis,confirm that the company has financial risks in external credit system, other receivables, capital turnover, capital operation and other aspects.These risks are mainly caused by managers" insufficient risk awareness, excessive short-term borrowing and the company"s losses for two consecutive years. In order to resolve the above risks,this article from strengthens the management level risk consciousness, optimizing the relationship between liabilities and owners" equity, formulating credit policies reasonably, and realizing the operation and business diversification. KEYWORDS ：Datang telecom company;Financial risk;Risk analysis;risk control

　目

　录

　摘

　要 ...................................................................................................................... 1

　ABSTRACT .............................................................................................................. 1

　目

　录 ...................................................................................................................... 2

　1 绪论 ...................................................................................................................... 3

　2 相关理论概述 ...................................................................................................... 7

　2.1 企业财务风险理论 ................................................................................... 7

　2.1.1 财务风险的定义 ............................................................................ 7

　2.1.2 财务风险的成因 ............................................................................ 8

　2.1.3 财务风险的特征 ............................................................................ 8

　2.2 财务风险管理过程与 Z-score 模型 ......................................................... 9

　2.2.1 财务风险管理过程 ........................................................................ 9

　2.2.2 Z-score 模型 .................................................................................. 10

　3 大唐电信科技公司财务风险识别与分析 ........................................................ 10

　3.1 大唐电信科技公司基本情况 ................................................................. 10

　3.2 大唐电信科技公司财务风险识别 ......................................................... 11

　3.3 大唐电信科技公司财务风险分析 ......................................................... 12

　3.3.1 筹资风险分析 .............................................................................. 12

　3.3.2 投资风险分析 .............................................................................. 13

　3.3.3 回款风险分析 .............................................................................. 14

　3.3.4 货币资金风险分析 ...................................................................... 16

　4 大唐电信科技公司财务风险成因 .................................................................... 17

　4.1 管理人员财务风险认识 ......................................................................... 17

　4.2 财务活动自身因素 ................................................................................. 18

　4.2.1 短期借款占比过高 ...................................................................... 18

　4.2.2 其他应收款增加过大 .................................................................. 18

　4.2.3 资本运营能力较低 ...................................................................... 19

　5 大唐电信科技公司财务风险控制 .................................................................... 19

　5.1 加强管理层财务风险意识 ..................................................................... 19

　5.2 优化负债与所有者权益比例关系 ......................................................... 20

　5.3 制定信用政策，加速资金周转 ............................................................. 20

　5.4 实现经营与业务多元化 ......................................................................... 20

　结论 ........................................................................................................................ 21

　参考文献 ................................................................................................................ 22

　致

　谢 ................................................................................... 错误! 未定义书签。

　附录 一 2016-2017 年大唐电信资产负债表 ...................................................... 23

　 1 绪论

　1.1 选题背景、研究目的及意义 1.1.1 选题背景 电信公司由于通信行业的发展，面临着新的机遇和挑战。我国通信行业虽然起步较晚，但最近几年确是在飞速发展，从 3G 网络、4G 网络，到即将要普及的5G 网络，看得出科技在进步，信息时代，大数据时代，一切都在加速，但与此同时企业的内部环境、外部环境也日益复杂，企业在运营过程中会面临很多的财务风险，所以对电信公司的财务风险研究是一项非常有必要的课题。因此，为了保障企业的健康发展，及时有效地进行财务风险的分析与控制成为企业成长发展的

　关键性问题。

　面对无比激烈的市场竞争，企业应该注重并不断提高对财务风险的管理水平，客观评价企业在管理过程中存在的财务风险，并要求企业的管理层做好相关的财务预警工作。本文主要以大唐电信科技公司为研究对象，运用 Z-score 模型对公司财务风险进行识别，再通过对该公司财务数据进行分析，明确这些风险的成因，并提出相应的控制方法。

　1.1.2 研究目的及意义 目前，最明显的情况是，国内外学者对企业财务风险的研究，目标一般是提高模型的准确性，虽然会选取多个行业作为样本，但并实际上并没有对其进行明确分类，这就使得仅有很少的研究是专门针对电信公司财务风险的。

　近几年来通信企业呈现“过山车”式的发展，大唐电信科技公司当然也不例外，而此时财务风险的分析与控制也被管理者作为企业管理的关键性工作，这不仅会有益于本企业，还会对利益相关者产生积极的影响。对管理层来说，不仅可以通过财务风险分析，明确财务状况，进而去识别经营管理中存在的问题，使财务恶化的原因浮出水面，还可以未雨绸缪，将潜在的财务风险控制住，制定相应的风险防范措施。

　1.2 国内外研究现状与综述 1.2.1 国外研究现状 外学者很早就开始了对企业的财务风险研究，尤其是发达国家，由于这些国家的经济发达，并且具有完善的市场体系，相比发展中国家较为丰富的管理经验，使得其形成了比较成熟的财务风险理论。

　Allan L（2001）在书中指出，定量分析方法是研究财务风险的基本方法，要形成一套流程，并且可以对企业面临的风险作出准确的度量。

　[1]

　詹姆斯 T 格里森（2010）提出了一个十分重要的思想，即综合风险管理的思想（GRM），该思想主要用于及时准确度量企业面临的风险。

　[2]

　james.C.Van Horne,John.M.Wachowicz JR（2012）在《Fundamentals of Financial Management》一书中也提到在财务管理中财务风险的重要性，注重对财务风险的研究与分析，能很大程度降低公司的财务损失。

　[3]

　Brigham, Eugene F.（2014）在《Fundamental of Financial Management》这本书

　中，提到无法按时偿还债款的风险也属于财务风险，债务性借款比权益性借款的财务风险更大。

　[4]

　Meysam Shaverdi(2014)认为在财务管理的过程中，必不可少的就是财务风险的管理，用模糊层次分析法对其进行分析，以此来判断财务风险。

　[5]

　1.2.2 国内研究现状 我国对财务风险的研究相对较迟，是从和 20 世纪 90 年代初开始的。国内的研究是通过借鉴国外成果，进而结合我国的相关国情，进行研究。

　赵帅帅（2013）从发表的文章中可以看出，他认为财务风险的表现类型是多种多样的，但筹资风险由于关乎到公司资金链是否可以联系的问题，所以其最为重要。

　[8]

　彭莹（2014）通过研究发现，我国财务风险分析流程上存在较多的漏洞，需要进一步的改进。

　[9] 彭韶兵（2017）在财务风险机理与控制分析一书中提到财务风险的控制将对一个企业有重大的意义。

　[9]

　上霞（2015）则认为，从我国财务风险现状来看，我国企业所面临的财务风险不仅仅只来源于企业内部，在外部环境中，不容忽视的还有我国政府对其的监管，因为这一方面的因素也确实对我国企业的财务风险产生着很大的影响。

　[10]

　宋姗姗（2015）在发表的硕士论文中，通过对 HKT 财务风险的分析，经过对该公司历年财务数据的搜集与分析，找出该公司财务风险的特征，为该公司构建相关的风险预警数据库，使其在将来的发展中及时对财务风险进行预测与防范。[11]

　孙莹、玉竹泉主要是对上市公司的财务状况进行研究，由于上市公司连续三年亏损就会被中国证监会强制退市，所以他们认为，对上市公司财务风险的控制与研究是非常必要也是具有深远意义的通过研究得出上市公司的融资需求更大，所以面临的财务风险也就越大。

　[12]

　李梦妍（2016）的研究方向瞄准了中国互联网电商的龙头企业，阿里巴巴。阿里的多元化经营方式是否也和其他公司一样，在公司运营的各个环节中存在财务风险，如何克服这些风险实现财务协同是她研究最重要的目的。

　[13] 许群英（2016）在《风险分析与防范》一文中指出，中国互联网金融企业不同于其他行业的企业，其具有特殊性，由于其行业的特殊性，使得财务风险同样具有特殊性，找寻其背后的成因并提供相应的对策。

　[14]

　许玉芳、邵胜华（2017）财务风险的管理与控制最离不开的就是财务风险的预警与财务风险的识别。

　[15]

　1.2.3 国内外研究综述 综上所述，国内外学者对财务风险的研究主要是在定义、管理控制以及特征等定性分析的方面，而且只是出于理论研究阶段，案例分析实证分析较少。

　1.3 总体思路和研究框架 1.3.1 总体思路 先通查阅国内外相关文献，并对其进行整理...

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