小议资产评估途径及方法的选择

(东北财经大学 会计学院，辽宁 大连 116023)
摘 要：文章针对社会上有些资产评估人员对资产评估途 径及方法的认识有失偏颇这一现象，从资产评估三大基本途径的解析出发，通过对比来得出 了这些评估途径和方法之间的替代性和差异性，并总结出了在资产评估途径及方法的选择中 应考虑的因素。
关键词：资产；评估途径；评估方法
中图分类号：F123.7  文献标识码：A  文章编号：1007—6921(2009)13—0028—02

资产评估途径和方法是资产评估的工具和手段，在资产评估中有着重要的作用。由于其在资 产评估中的重要地位，包括注册资产评估师在内的资产评估执业人员，对资产评估的途径和 方法给予了过高的重视，以至于对资产评估途径与方法的认识有时有失偏颇，认为评估方法 在资产评估中具有决定性的作用，使用不同的资产评估方法，即使是在评估对象，评估条件 相同的情况下，也会得出截然不同的评估结果。所以，笔者认为资产评估人员有必要对每一 种评估途径和方法有一个清晰的认识，全面掌握它们之间的逻辑关系，从而能够正确地应用 这些途径和方法。
1 资产评估基本途径解析

资产评估途径是判断资产价值的技术思路，以及实现该评估技术思路的各种评估技术方法的 总称。目前，资产评估基本途径主要有市场途径、收益途径和成本途径。这三大资产评估途 径有各自的评估技术思路和具体评估方法，构成了资产评估方法体系的基本架构。①市场途径是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比来估测资产 价值的评估技术思路和实现该评估技术思路的各种评估技术方法的总称。这种途径是相对最 具客观性的评估方法，它的评估值比较容易为交易双方理解和接受。但通过市场途径及其方 法进行资产评估要满足有一个活跃的公开市场，在公开市场上要有可比的资产及其交易活动 这两个条件。因此，具有特殊性的资产一般不适合用这种方法，如核武器的生产设备。②收益途径是指通过估测被评估资产未来预期收益现值来判断资产价值的各种评估方法的总称 。它是从资产的获利能力的角度来确定资产的价值，适宜用于形成资产的成本费用与其获利 能力不对称，以及成本费用无法或难以准确计算的资产。运用收益途径时，被评估资产的未 来预期收益，资产拥有者获得预期收益所承担的风险要可以预测并可以用货币衡量，同时被 评估资产预期获利年限要可以预测。因此，它对数据的搜集会比较严格。③成本途径是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测它的各种贬值因素，并从其重置成 本中扣除得到被评估资产价值的各种评估方法的总称。在许多情况下，成本途径对评估条件 的要求并不十分苛刻，但是也并非所有评估对象都适合采用成本途径。因为有些资产的价值 主要是由效用而非成本耗费决定的，如企业整体资产，无形资产以及资源性资产。

以上介绍的三种资产评估的基本途径是从不同角度评估资产的价值。市场途径是从被评估资 产替代物品的市场成交价的角度评估资产价值，收益途径是从资产产出能力的途径评估资产 的价值，成本途径则是从资产购建或者说成本耗费的途径评估资产的价值。
2 评估途径和方法之间的替代性和差异性
2.1 替代性

评估途径和方法是实现评估目的的手段，它存在多样性和可选择性。对于特定经济行为，在 相同的市场条件下，对处于相同状态下的同一资产进行评估，其评估值应该是客观的，它不 会因评估人员所选用的评估途径和方法的不同而出现截然不同的结果。从理论上讲，在相对 完善的市场经济中，如果不存在资产的购建成本与效用严重不对称的情况，运用三种途径及 方法评估同一资产的公允市价，其评估结果不应存在太大差异，因此，评估机构在对一些价 值 较高的资产，如企业整体进行评估时，往往会采用两种或三种评估方法从不同途径评估资产 价值，根据不同途径的评估结果结合资产定价原则确定评估值。例如，国外评估机构在采用 收益法评估企业整体价值的同时，采用市场法来检验收益法的评估结果是否合理。
2.2 差异性

然而，各种评估途径和方法是从不同的角度和运用过程去表现资产的价值，他们之间独立存 在本身就说明了各种评估途径和方法之间存在差异。每一种评估方法都有自成一体的应用过 程，都要具备相应的信息基础。如市场途径从相关资产的市场数据出发，通过对一些影响因 素的分析和修正，估算出被评估资产按照现行市价标准计价的评估值；收益途径则通过被评 估资产收益的预测和折现评定估算按照收益现值标准计价的评估值；成本途径从被评估资产的历史数据出发，通过对资产重置 成本和成新率的确定，估算出资产按照成本价格标准计价的评估值。因此，各种评估途径和 方法是有区别的。评估人员应根据实际情况选择最直接且最有效的评估方法完成评估任务。 
3 资产评估途径和方法的选择

尽管从理论上讲，不同的评估途径和方法不会对评估值产生太大的影响，并且在有必要时还 要同时用几种方法来评估一项资产。但是，由于在现实经济中，市场总是存在一定的缺陷， 不同的评估对象具有不同的特点，因此，为了使评估值更具合理性，不同的资产业务存在着 最适合的评估途径和方法的选择问题。为了更合理地估测资产的价值，在资产评估途径和方 法的选择上一般要考虑以下这些因素。
3.1 考虑评估对象

由于不同的评估途径是从不同的角度来评估资产的价值，因此评估时应先根据评估资产 自身的特点，分析从哪个途径评估更具合理性。如在评估单项资产时，评估的是单个生产要 素的价格，由于单个生产要素往往很难单独计算收益，因此收益法的使用会受到限制；而对 于整体资产评估，评估的是资产综合体的获利能力，因此适合用收益法。再比如对无形资产 的评估，无形资产的一个很重要的特点就是研制开发耗费与获利能力的弱对应性，因此成本 途径对无形资产评估来说就有点牵强，合适的评估途径应是收益途径。再就是对于市场上比 较普遍的资产可以采用市场途径，因为有一个比较活跃的市场并且参照物也好找；而对于一 些具有独特工艺和技术的资产，由于不满足市场途径的基本前提，所以无法采用市场途径。 
3.2 考虑可收集到的数据资料和经济技术参数

每一种评估途径和方法都需要相应的数据和资料，但由于市场缺陷的可能和资产本身的问题 ，某些数据和资料往往无法获得，从而也限制了相关评估途径和方法的应用。比如，市场途 径既要求有一个活跃的公开市场，又要有公开的市场上可比的资产及其交易活动，否则就无 法获得参照物及与被评估资产可比较的指标、技术参数等资料。再比如说，收益法要求被评 估资产未来的预期收益和预期收益对应的风险可以用货币衡量并且获利年限可以估测，所以 ，那些亏损的企业或者收益没有规律的企业就难以运用收益途径和方法。还有就是在一个相 对较短的时间内，搜集各种评估途径和方法所需的数据资料可能会很困难，在这种情况下， 评估人员应考虑使用替代的评估途径和方法进行评估。
3.3 其他需考虑的因素

评估途径和方法的选择要与评估目的，评估时的市场条件，被评估对象在评估过程中所 处的状态，以及由此所决定的资产评估价值类型相适应。如资产评估的价值类型为资产的市 场价值时，可以先考虑市场途径，然后再考虑收益途径和成本途径。

所以，在资产评估途径和方法的选择过程中应具体情况具体分析。在选择途径和方法时，要 考虑到评估目的，评估时所依据的假设和条件，评估所使用的各种参数和评估结果在性质和 逻辑上的一致性。在应用多种评估途径和方法评估同一评估对象时，要将这些评估结果进行 综合考虑和比较，最后得出一个比较合理的评估结果。
［参考文献］
［1］ 姜楠.资产评估(第二版)［M］.大连：东北财经大学出版社，2008.
［2］ 姜楠,王景升.资产评估［M］.大连：东北财经大学，2007.
［3］ 朱萍.资产评估学教程［M］.上海：上海财经大学出版社，2004.
［4］ 于鸿君.资产评估教程［M］.北京：北京大学出版社，2006.
［5］ 汪海粟,王同律,汤湘希.无形资产评估［M］.北京：中国人民大学出版社，200 2.

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